Oscar Diggs, un mago de circo de poca monta y de dudosa reputación, tiene que abandonar la polvorienta Kansas y dirigirse al brillante País de Oz. Está convencido de que le ha tocado el premio gordo y que la fama y la fortuna están a su alcance. Sin embargo, las cosas se tuercen cuando conoce a tres brujas, Theodora, Evanora y Glinda, que no están nada convencidas de que Oscar sea el gran mago que todo el mundo esperaba ansiosamente. El joven tiene que enfrentarse entonces a todo tipo de problemas en el País de Oz y también a sus habitantes, por lo que debe averiguar lo antes posible quién es bueno y quién es malo. Oscar utiliza sus juegos de magia, con ingenio, fantasía y algo de brujería, y se transforma en el gran y poderoso Mago de Oz, además de en un hombre mejor.