Durante las fiestas de carnaval en la España de 1890, Antonio Galván, un joven oficial militar, conoce a una misteriosa mujer llamada Concha Pérez, empleada en una fábrica de tabacos y que rápidamente cae bajo sus redes. A la vez, Concha seduce y ridiculiza a Don Pascual, un oficial de la Guardia Civil, quién intenta disuadir a Antonio Galván para que se líe con la que, según él, es la mujer más peligrosa que ha conocido en su vida.